受产能逐步落地等多重因素影响，此前维持强势的硅片价格在近期出现了松动。与此同时，由于终端需求只增不减，而大尺寸电池片供应仍略显紧张，导致电池片价格继续上涨，电池片环节企业利润增厚得到了双向加持。

光伏产业属于长周期行业，中短期看，随着上述情况的不断演进，电池片技术和规模领先的企业将获得一波红利。从长期来看，上下游一体化叠加产品经销网络通畅的电池片企业，将更具有抗风险能力、稳定的供货和获利能力。

（一）硅片价格松动 电池片价格上涨

硅片价格方面，近日硅片价格小幅波动，据分析，近段时间硅片价格出现松动主要受政策引导、产能落地以及硅片企业库存压力增加的因素助推所致。

据专家介绍，前期政策对光伏产业链健康发展进行引导工作的同时，硅料产能逐步上升，这是因为一方面部分地区限电、检修结束，一些一线厂家恢复生产，另一方面，相关企业新建产能爬坡。此外，库存压力增加也促使硅片企业报价出现下滑。

另外，也有业内人士表示，由于去年电池片生产企业不敢大批量投资扩大产能，所以今年电池片产能相对紧张，故而电池片涨价。并且从终端需求的角度来看，在政策支持与产业发展推动下，光伏产业正处于高景气周期。海外市场方面，注重清洁能源发展是全球大势所趋，今年前三季度，我国对欧洲主要国家出口组件同比增长76.44%。在供给出现短期不足而需求持续旺盛共同作用下，电池片价格持续上涨获得了有力支撑。

（二）“双重红利”助力相关企业提升业绩

综上可以看出，在“生产资料价格下降+产品价格上涨”的“双重红利”下，将有助于光伏电池片供应商业绩提升，而且从二者价格变化的产生原因来看，“一减一增”并不矛盾。

接下来几个月是一个重要时间窗口，上游硅片新增产能落地主要集中在这段时间，是硅片扩产的小高峰，未来随着扩产和去库存重新达到平衡，硅片价格有可能再度反弹。另一方面，虽然目前国内和海外光伏产业中长期需求趋势明确向上，但也存在周期性变动，如果光伏电池片长期维持高位，也会影响到终端装机意愿，进而导致需求放缓。

而从光伏行业整体来看，“十四五”期间持续大力推动大型风电光伏基地建设，光伏行业具有长期持久的政策红利支撑。作为兼具科技和消费“双重属性”、顺应产业趋势的黄金赛道，在政策与科技、资本共振下，有望持续保持高景气度的成长。